乐鱼水晶光电季报点评:三季度营收高增长,蓝玻璃业务仍是成长主动力

水晶光电季报点评:三季度营收高增加,蓝博璃营业仍是发展自动力 发布日期：2012-10-25 09:51 阅读次数：395 前三季度,公司实现业务支出4.18亿元,同比上升30.97%。����APP此中,2012年第三季度,公司实现业务支出1.81亿元。同比增长41.00%,环比增长25.57%。 毛利率由去年同期的49.91%降落到42.18%;此中2012年第三季度公司毛利率为47.19%,同比降低1.39%,环比上升7.13%。 公司是海内蓝博璃镀膜行业龙头企业,技能上风较着。水晶光电产能较年夜,供给有包管、蓝博璃IRCF技能沉淀、且日本企业因为资金缺少,实时更新带离子源的装备可能较小;蓝博璃滤光片从研发到出产梗概需要2年时间,故估计2年内很难有新进入者;别的公司与旭硝子有框架和谈,旭硝子又是苹果独一指定蓝博璃质料供给商,且磨应时间长达7至8个月,公司被其他厂家取代的几率较小。 来岁整年,蓝博璃营业都将孝敬营收,提振公司事迹。于蓝博璃滤光片这块新营业上,水晶光电具备技能上风以及年夜客户上风,并跟着市场逐渐鼓起的蓝博璃热潮,800万以上像素智能手机及平板电脑均无望接纳蓝博璃滤光片,公司将来客户将不止苹果一家。公司来岁蓝博璃产能极可能急急,无望提振公司事迹。 盈利猜测、估值与投资评级。咱们猜测12至14年公司EPS别离为0.6五、0.9九、1.30元,鉴在公司将来发展性,赐与方针价25.00元,维持公司 买入 评级。 危害提醒。智能手机、平板电脑销量低在预期;蓝博璃渗入率低在预期。/乐鱼