乐鱼彩虹股份：玻璃基板国产化已日趋临近

彩虹股分：博璃基板国产化已经日益临近 发布日期：2013-01-09 09:50 阅读次数：392 博璃基板行业市场空间广漠,海内需求旺盛:博璃基板行业位在液晶显示行业财产链上游,是LCD财产最为要害的质料之一。估计2012年全世界产值范围冲破100亿美元年夜关。总体来看,2013年全世界供求基本均衡,但海内需求旺盛,供应有余,仍需要年夜量入口。 全世界规模寡头垄断特性较着,但局部地域无望攻破垄断:博璃基板行业具备本钱以及技能双密集、范围效应较着、进出壁垒高的特色。今朝重要厂商有美国康宁、日本旭硝子以及电气硝子,此中康宁份额靠近5成,毛利率45%以上。跟着面板行业对于上游质料的本土化需求日趋强烈,以彩虹、东旭、成都中光电为代表的本土企业最先进军该范畴,虽然出货量仍少,但博璃基板国产化已经日益临近。 公司博璃基板已经取患上冲破,年夜范围转固期近:公司在2013年彻底竣事吃亏的传统彩色显像管营业,周全转型博璃基板。经由过程增发,增强区域结构,咸阳CX02线已经在2012年6月率先转固,博璃基板营业取患上本色冲破。2013年或者有5条摆布产线转固(含已经转固的CX02线),营业以及事迹的可复制性将充实表现,范围效应无望闪现。公司已经经把握部门焦点技能,基本超过工艺门坎,而下流需求旺盛,客户认证已经经有本色进展,将来动工率以及良率是决议利润程度的要害,事迹弹性年夜。 盈利猜测及投资评级:拐点型公司,2013年博璃基板进入批量转固期间,产线可复制性、良率晋升带来事迹弹性及想象空间。赐与公司2012-2014年0.00、0.十二、0.20的盈利猜测,初次赐����APP与公司 增持 的投资评级。 危害提醒:当局补助不达预期,2012年继承吃亏,存于ST危害。/乐鱼