乐鱼金晶科技:纯碱景气逊于玻璃拖累公司业绩

金晶科技:纯碱景气逊在博璃拖累公司事迹 发布日期：2013-02-05 09:19 阅读次数：602 事务:公司通知布告2012年事迹预报,估计2012年年度谋划事迹将呈现吃亏,实现归属在上市公司股东的净利润为-33000万元摆布。 公司支出布局中博璃、纯碱别离占到65%以及35%,2012年博璃行业年头最先全行业吃亏并连续至10月(累计),博璃价格与09年头的低价相称,但利润吃亏连续时间、吃亏额度年夜在09年。博璃行业不景气传导至上游原质料纯碱行业,12月份的纯碱价格(轻质纯碱)1300元/吨,降至成本线如下,比去年年头降落20%以上,动工率有余,处在吃亏状况,是以,公司2012年面对的博璃以及纯碱的谋划情况比力顽劣。 公司前三季度归属在母公司股东净利润吃亏1.83亿,根据事迹预报估算,第四序度吃亏1.5亿,����APP是第三季度吃亏额的2.45倍,也是公司建立以来的单季度最差值。据统计局宣布数据显示,博璃行业盈利程度于9月之后好转,行业最先扭亏为盈,10月、11月利润继承增加,实现3.35亿、5.95亿,毛利率11.51%以及18%,咱们估计公司四序度博璃营业的盈利威力好转,而纯碱营业吃亏拖累了公司事迹。2013年博璃行业好过2012年。平板博璃70%集中于房地产,房地产数据显示商品房发卖数据远好过竣工、新动工指标。2012年商品房发卖面积增速1.8%,从11月最先增速由负转正,12月单月销量环比增加51.2%,反不雅看衡宇施工面积、新动工面积、衡宇竣工面积增速别离为13.2%、-7.3%、1.8%,比2011年降落十二、2三、12个百分点,于销量增加,衡宇库存获得倏地消化刺激下,房地产施工、新动工以及竣工指标无望见底,估计好过2012年。博璃行业景气指数从2010年10月下滑后,2011年、2012年行业利润年夜幅降落73.4%以及110%(估计),2012年是行业最差的一年,2013年行业面对的踊跃要素有多个:第一,房地产发卖连续向好其投资、竣工面积增速恢复增加将拉动博璃需求回升;第二,纯碱价格处在低位,对于在行业毛利率晋升有益,纯碱景气变迁滞后在博璃行业,估计博璃行业2013年好过2012年,一季度淡季要素,二季度之后才气真正反应出来。 公司受累在纯碱营业吃亏,且博璃行业一季度复苏力度较小,估计本年一季度仍转变不了吃亏近况,本年最差时间可能于第一季度,咱们判定公司事迹变迁追随行业变迁,二季度之后事迹环比晋升,可否扭亏为盈还需要继承不雅察。估计201三、2014年净利润为-217万、4327万,赐与公司 增持 评级。 危害提醒:房地产新动工面积、竣工面积低在预期;行业复苏慢。/乐鱼