发布日期：2013-03-20 12:37 阅读次数：432福耀博璃工业集团株式会社（福耀博璃，600660）是一家专业出产汽车保险博璃以及工业技能博璃的企业。
公司于福建福清、吉林双辽、内蒙古通辽、重庆万盛等地成立了现代化的浮法博璃出产基地，还别离于福清、长春、重庆、上海成立了汽车博璃出产基地，此外，还于美国、西欧、东欧、韩国、Australia、香港等地域设立了商务服务处。
2012年福耀博璃实现支出102.47亿元，同比增加5.8%；实现净利润15.2亿元，同比基本持平，对于应EPS为0.76元，基本切合预期。公司宣告每一10股送5元现金股息，股息收益率达6%。去年四序度，公司净利润同比增加6%至3.67亿元，环比下滑12.5%。
2012年福耀博璃内销支出同比增加8.8%，好过行业销量增速。但出口增速降至9.3%，前年同期为29.1%，重要受欧洲市场低迷所累。
2012年福耀博璃浮法博璃发卖年夜幅增加18.2%，内销占比从68.8%上升到82.8%。根据汽博成本中浮法占比30%测算，公司浮法自给率已经靠近100%，鞭策整年毛利率晋升1.1个百分点至38.2%。
2012年福耀博璃实现谋划勾当净现金25.1亿元，同比增加71.7%，远快在扣非后净利润增速。
2012年职工薪酬同比增加27.4%至11.98亿元，此中一线工人工资上升最快，达29.7%，人工成本压力加年夜。同时，整年研发收入增加31.2%，技能职员数目增长13%，整年累计得到86项专利，比去年多了38项，重要集中于工艺革新以及装����APP备便宜范畴，显示公司降本增效的起劲。
跟着行业基本面改良，福耀博璃2013年7%的支出增加方针其实不激进。只管浮法自给率进一步晋升空间有限，但工艺革新以及装备便宜率晋升仍无望晋升盈利威力。公司本年将重点推进郑州福耀和俄罗斯工程，估计都将于7月后投产。整年本钱开支规划23.8亿元，可能需要依赖外部融资才气实现，估计财政成本小幅上升。
咱们猜测福耀博璃2014年EPS为0.95元。今朝股价对于应10 倍动态市盈率，处在行业中低端。思量到公司于业内强势垄断职位地方和较高的分红收益率，维持 保举 评级。
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