乐鱼金刚玻璃:安防玻璃业务稳定增长,新项目投产导致费用率提高

金刚博璃:安防博璃营业不变增加,新工程投产致使用度率提高 发布日期：2012-08-31 09:19 阅读次数：446 上半年事迹微增加。公司上半年业务支出1.88亿,同比增加12.4%,归属在母公司股东净利润2459.5万,同比增加0.83%,每一股收益0.11元,低在预期。 安防博璃以及钢框架防火门窗毛利增加快。公司上半年安防博璃毛利����APP率提高1.83个百分点至38.05%,支出增加21.54%,光伏博璃因光伏行业景心胸年夜幅降落支出降落17.17%,毛利率降落4.06个百分点至37.88%,毛利降落25.2%;钢框架作为公司安防博璃配套产物上半年毛利率47.92%,是毛利率最高的产物,支出实现翻倍增加,毛利是去年的2.12倍。 吴江工程投产优化公司区域布局。吴江厂区120平米防火出产线周全投产,不只于安防博璃产能范围增加一倍至240万平米,且对于公司于华东、华北、东北地域的市场发卖增加十分有益,降低产物发卖用度,上半年华东、华北、东北支出占比提高到33%,比2010年提高12个百分点。新工程投产,三项用度率提高。上半年公司三项用度率22.07%,同比提高近3个百分点,上升最快的是治理用度,同比年夜幅增加43.3%,重要因为吴江子公司去年下半年投产致使。 防火规范文件迟迟未出,但行业年夜标的目的稳定。防火博璃于海内使用场在刚起步阶段,我国作为全世界高层修建至多的国度,修建防火需求空间很年夜,相干政策情况于慢慢完美。国度尺度《修建设计防火规范》、《高层平易近用修建设计防火规范》整合修订送审稿已经于津经由过程专家审查,什么时候能经由过程尚不克不及确定,可是对于修建防火的撑持年夜标的目的不会转变。 盈利猜测以及投资提议。咱们调低本年盈利猜测,估计本年以及来岁EPS0.26以及0.4元,动态PE26倍,调低评级至 增持 。 危害提醒:原质料价格上涨;需求疲软。/乐鱼